1.现在油价下降得很明显，你怎么看最近原油暴跌呢？
2.油价暴跌对我们意味着什么？
3.原油价格上涨，背后释放出了哪些信号？
4.高盛与包括太子奶、深南电、国航及东航的对赌协议是怎么回事?
5.富可敌国的石油巨人——国际大石油公司
周四，欧佩克+（欧佩克与非欧佩克产油国）宣布将石油减产协议延长至4月底。听到减产的消息，不仅国际油价先涨为敬，而且高盛甚至给出了三季度油价突破80美元/桶的预判。
还记得大约一年前，国际油价一夜暴“负”，闹出了中行原油宝的大乌龙。也就不到一年时间，国际油价的天怎么说变就变？
原油不仅是大宗商品之王，也是股市里的重要题材。本文将从聚焦3个维度，来探讨油价V型反转背后的机会：
前因后果对策
一. 前因
石油在需求端，与国际经济形势密切相关。因此，当一年前疫情席卷全球、股市暴跌之时，在悲观的经济预期下，石油的需求自然是萎靡不振。
而在供给端，世界上主要的石油出口国不到20个。如果这些国家能够步调一致，从理论上是可以随心所欲的控制油价的。而为了达成这一目的，富得流油的沙特做起了带头大哥，带领各产油国成立了意在通过限产来涨价的欧佩克。（在经济学概念中，像欧佩克这样的组织被称为卡特尔）
数字人民币系列之三：王座下的阴谋（3/6）
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尽管看起来能在原油市场呼风唤雨，但实际上欧佩克面前要面对3座大山：
1.欧佩克成员国内部的矛盾
只有当欧佩克所有成员国都认真履行减产协议，国际油价才能出在高位。但问题是，减产也意味着有价无市，所谓的高油价只不过是直面富贵罢了。所以，站在博弈的角度，每个成员国都有动机在他国减产之时，自己偷偷增产，赶紧把直面富贵落袋为安——可是如果所有成员都这么想，所谓的减产协议就只不过是一纸空文。
另外，作为产油主力的中东国家虽然都有着相同的信仰，讲着同样的语言，但是彼此之间却是谁也不服谁。且不说沙特、伊朗分别拉起了逊尼、什叶两大山头，甚至沙特都无法摆平自己阵营里的小弟。比如卡塔尔早就看不惯沙特，于是在2019年初退出了欧佩克。
2.欧佩克与非欧佩克产油国的矛盾
非欧佩克产油国，以前主要是俄罗斯。
尽管俄罗斯已从世界霸主堕落成一个靠出卖过活的二流国家，但瘦死的骆驼比马大，地大物博，且还武力值爆表，俄罗斯仍然是欧美重点提防的对象。
所俄罗斯并不怕沙特来硬的，毕竟后者只不过是一个表面镀金的封建国家。俄罗斯不是欧佩克成员国，也就没有义务遵守减产协定，所以，欧佩克减产让油价上涨，俄罗斯反而占了便宜。
更要命的是，现在不仅是沙特和俄罗斯划江而治的问题了，而是沙特、俄罗斯、美国三足鼎立的局面。
3.页岩油的冲击
页岩油可以简单理解为品位不高的原油（此处不是学术很严谨，需要有油页岩）。然而，技术进步和油价上涨，会让曾经没有开价值的，变得有利可图。
实际上，美国自身的石油并不少，近在咫尺的墨西哥湾里，就有不少大油田。后来，页岩油又极大的增加了石油的供给，再加上美国制造业外流，导致石油需求的下降——美国从石油进口国变成了出口国。
页岩油动了传统产油国的奶酪，沙特和俄罗斯早就对页岩油不爽了。不过，页岩油在成本上是处于劣势的。页岩油根据开条件不同，其成本大致在每桶30美元至50美元，要比沙特、俄罗斯的油成本高出不少。
于是，大约在去年这个时候，沙特拿出杀敌一千自损八百的觉悟，大量增产，并以跳楼价甩卖原油，意在挤垮美国的页岩油。结果这招真的奏效了，去年二季度，美国页岩油钻探的先锋，切萨皮克能源公司市值暴跌超90%，申请破产保护，成了行业近5年来最大的破产。
二. 后果
沙特的目标初步达成，萨勒曼亲王高调表示：“（美国页岩油）钻井的时代，已经永远结束了。”
终于可以限产涨价了——信心爆棚的沙特，甚至同意俄罗斯小幅增产。但沙特可能高兴得有点早，有两个逻辑会在暗中侵蚀其自信的根基：
1. 随着油价的进一步攀升，页岩油可能卷土重来。毕竟只是山姆大叔那边只是公司在财务上破产，但是技术还在，就算是破产后无法东山再起，接盘的公司仍然可以用页岩油钻井技术赚钱。尽管美国页岩油井数量还没恢复到疫情前的水平，但已经从2020年的低点开始回升；
2. 油价上涨无疑是在给光伏、风能等替代能源，以及新能源车送助攻。按照经济学的规律，一种商品涨价，会刺激其替代品的需求上升。如果重回高油价时代，充满电没公里只要5分钱的“人民神车”五菱宏光mini EV不是更香吗？
三. 对策
尽管欧佩克很努力地想控盘，但国际油价仍然呈现出明显的周期性。
国际油价大涨，无疑直接利好“三桶油”——中国石油（601857）中国石化（600028）中海油（美股代码CEO）。但是从股价长期走势来看，尤其是中石油、中石化，没有成长性也就算了，但是连周期股波段机会都不给这就过分了，直接走走成一路阴跌的大熊股，说多了都是泪。
其实精于消费股的巴菲特，也买周期股。股神就曾在十几年前在港股抄底中石油，爆赚了一笔。只不过，巴菲特持有了3年就开始清仓了，也就是说股神只是因为中石油超跌才参与，并不是看好长期前景。
但如果把眼光拓展到整个油气板块，甚至是传统工业领域，实际上还是有一些机会可以关注的。
例如2020年7月，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦，收购了一批天然气管道公司，交易总额约100亿美元。
来源：澎湃新闻
在股神的启发下，我们对于油价上涨的对策，可以关注以下2个投资逻辑：
1. 在碳中和的大题材下，化石能源中，碳排放量更低的天然气，将因为需求激增而扩张产能。BP（英国石油公司）就曾在报告中预测，到2035年，天然气在一次能源（能从自然界中直接利用）中的消费占比将接近25%，仅次于石油。由于油气的价格是正相关的，油价上涨也会带动天然气涨价；
2. 管道是天然气运输最重要的方式之一。目前我国正在大力加强天然气管网建设，三桶油已经将管道资产剥离并转移至管网公司。而且我国管网建设现在仍处于建设期，因此管道材料的供应商将迎来需求的改善。
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现在油价下降得很明显，你怎么看最近原油暴跌呢？
油价最高是哪一年
国际油价突破每桶100美元大关，历史上哪年油价最高？下面就我们来针对这个问题进行一番探讨，希望这些内容能够帮到有需要的朋友们。
全球石油最高价格是2008年，石油作为世界最关键的战略和基础原料，其价格调整遭受许多要素的左右，如供需、清算货币汇率、国际局势、经济发展市场前景、气候问题及其股票市场行情等。不一样国家和结构的代表针对油价问题的观点矛盾比较大。
以石油输出国组织为代表的产油国和发达国家觉得，当今国际性石油价格与供求股票基本面不相干，彻底是市场蹭热点而致。石油输出国组织理事长艾尔-巴德里觉得活跃性的投机个人行为才算是推升油价的背后“黑火”，石油市场并不会有供货紧缺问题，并且现阶段53天的石油贮备水准足够应收夏天能源供应的升高。
而以国际能源机构为代表的资本主义国家和国际大石油公司的代表则觉得，发达国家持续增多的要求，是造成油价持续高涨的首要缘故，石油输出国组织应当提升石油生产制造。研究近期油价高新企业的缘故，大家觉得金融业要素超出了产品要素。因为美金是原油交易的关键结算货币，美元下跌、金融危机、股市大跌刺激性投机资产进到包含期货以内的产品市场，推升油价。
从要求看，在历史上产生的三次石油困境，使油价短时间各自增涨了250%、160%、200%，尤其是前2次困境对全球经济造成了重要危害，造成国际性的经济萧条，也遏制了石油要求。而这一次油价疯涨的功效比较有限，全球经济没有因油价过高而发生显著的衰落，全世界石油要求也依然强悍，尤其是产油国本身需要的增加也变成油价走高的主要关键。依据英国石油公司全新的2008世界能源数据统计，中东地域的石油消费市场提高4.4%，远远地超出亚太地域2.3%的增加量。
国际油价最高点在哪一年
世界原油最高价格是2008年
二、油价上涨的原因分析
石油作为世界上最重要的战略和基础原材料，其价格波动受到诸多因素的左右，如供求、结算货币汇率、地缘政治、经济前景、气候变化以及股市行情等。不同国家和机构的代表对于油价问题的看法分歧较大。以石油输出国组织为代表的产油国和发展中国家认为，当前国际石油价格与供需基本面无关，完全是市场炒作所致。石油输出国组织秘书长艾尔-巴德里认为活跃的投机行为才是推高油价的幕后“黑手”，石油市场并不存在供应短缺问题，而且目前53天的原油储备水平足以应付夏季能源需求的上升。而以国际能源机构为代表的发达国家和国际大石油公司的代表则认为，发展中国家不断增加的需求，是导致油价不断上涨的主要原因，石油输出国组织应该增加石油生产。探究近来油价高企的原因，我们认为金融因素超过了商品因素。由于美元是原油交易的主要结算货币，美元贬值、次贷危机、股市下跌刺激投机资金进入包括原油期货在内的商品市场，推高油价。
投机基金的大肆炒作是油价上涨最直接的推动因素
从进入二十一世纪以来的数据分析可以看出，投机基金的投机交易是引起国际油价大幅上涨和剧烈波动的重要原因，原油价格与以市场投机为目的的非商业持仓量、基金净多头头寸之间具有高度的正相关关系，相关系数达到了0.89和0.81。因此，正是期货市场的金融杠杆效应增加了对冲基金的能量，不同基金之间的做多、做空造成石油价格走势远远偏离供求关系。美国商品期货交易委员会调查显示，目前原油价格中的60%是由纯粹的投机因素造成。
美国商品期货交易委员会公布的数据显示，2000年，石油期货炒作只占当时石油期货市场总量的29%，而今天却已大幅上升到71%。尤其是从2003年起，期货市场的整体商品指数投机资金由130亿美元，上升到目前的2600亿美元，升幅2000%，比2007年年初高出60%；仅今年前52个交易日，新流入商品市场的投机资金就高达550亿美元；炒家拥有的石油期货合同，从714手暴涨到今天的300万手，上升了4200倍左右。自2004年以来，进入国际石油期货市场的基金数量由4000多家增加到8500家；其中，共有595个对冲基金在进行石油交易，比三年前增加逾3倍。在纽约商品进行的石油期货和实货交易的规模对比，从2003年的6比1到今天的18比1，四年增加两倍。如果将伦敦和新加坡期货、不受监管的洲际以及柜台交易、指数交易和衍生品计算在内，这个比例还要提高。石油期货市场的正常运作受到各种漏洞的干扰，出现不受限制和难以觉察的投机，远远超出健康的旨在提供流动性的水平，造成具有破坏性的价格扭曲。
美国议会和相关机构已经意识到投机基金对油价的操纵，油价的不断高涨也对美国经济带来越来越大的负面影响，因而不得不对此展开调查并取相应的监管措施。5月26日，根据美国国会的指令，CFTC宣布对原油期货市场展开全面调查，以厘清国际油价是否被操纵。调查初步显示，投机基金通过三条可能的路径操纵国际油价：首先，指数基金、养老基金及一些主权基金通过交易量占25%的场外市场来撬动整个国际原油价格，操纵国际石油价格；其次，通过普氏能源资讯这一全球著名的私人石油信息提供商进行报价来操纵国际油价；最后，部分参股石油公司的大投行凭借其在华尔街的影响力发布利多的研究报告，从而拉抬国际油价。CFTC还在研究取相应的监管措施。6月10日，CFTC成立了咨询小组，包括能源产业人士和官员及市场主要参与者——雷曼兄弟、高盛、美林等投资银行，讨论一些美国议员提出的方案，即CFTC严格约束原油期货头寸限制的豁免权利，对于保值者给予此豁免权；但是对于单纯的投机者不给予豁免权，希望限制投机者对原油价格的炒作。
美元持续贬值是本次油价上涨的推动因素
从2002年以来，美元累积贬值已超过50%。2007年美国次贷危机爆发以来，美联储先后七次降息以刺激美国经济增长。美元兑欧元等主要货币汇率持续下跌，大量资金从美国股市、债市中流出，流入石油等商品市场寻求保值增值，助推油价上涨。2007年国际油价累计上涨9.3%，而同期美元兑欧元贬值9.1%，两者相关性很强。今年以来美元贬值对油价的影响有所减弱，但仍存在较大相关性。以6月为例，当月有4个交易日的油价波动缘于美国经济因素，美元走软对油价形成4.6美元的提升作用。
地缘政治加深市场对原油供应稳定性的担忧
围绕石油的局部战争和恐怖主义从来没有停止过。美国占领伊拉克并没有给伊带来全面和平，至今伊拉克国内局势依然动荡，石油生产充满不确定性；同时，伊朗核问题引发紧张局面，沙特石油管道受到恐怖主义活动威胁，尼日利亚等主要产油地区冲突不断，更加加剧了市场对局部供应中断的担忧，从而给予投机基金很好的炒作题材。6月份，尼日利亚石油工人罢工对油价形成4.4美元的提升作用；以色列针对伊朗核设施打击的军演及言论，再次点燃了市场对伊朗关闭霍尔木兹海峡的担忧，油价由此提升近8美元。
产油国自身需求大增
从需求看，历史上发生的三次石油危机，使油价在短期内分别上涨了250%、160%、200%，特别是前两次危机对世界经济产生了重大影响，导致全球性的经济衰退，也抑制了石油需求。而这一次油价暴涨的作用有限，世界经济没有因油价过高而出现明显的衰退，全球石油需求也仍然强劲，特别是产油国自身需求的增长也成为油价走高的重要推手。根据英国石油公司最新的2008世界能源统计数据，中东地区的石油消费需求增长4.4%，远远超过亚太地区2.3%的增量。
猪肉价格大幅下降
主要是因为养猪太多，进口猪肉太多，供求对比，相关产品价格，饲料价格等。都是导致猪肉没落的原因。
各地养猪户受多种因素影响。
当猪育肥基本完成时，进入猪育肥阶段。目前各地仔猪供应严重不足，导致仔猪价格飞涨，已经到了普通养猪户无法接受的程度。如果大量补猪，养猪的价值就丧失了，利润空间被压得太窄，让人无法接受现实。
于是，各地养猪户逐渐停止养猪，养猪的重点从养猪转向养猪育肥。这必然导致育肥猪逐渐增多，生猪屠宰势在必行。另外，各地猪价总体趋势是下行的。猪育肥后，前期出栏利润总是高于后期出栏利润。这样生猪存栏量逐渐增加，市场生猪供应充足，生猪价格开始断崖式下跌。
可以替代足够的猪肉制品。
由于猪肉价格飙升，许多消费者转向牛肉、羊肉、鸡肉等。，可以替代猪肉，导致牛、羊、鸡的数量大幅增加。目前其他畜禽产品供应还是比较充足的，价格也没有比过去大幅上涨。从替代效应分析，间接导致猪价下降。
综上所述，猪价一跌再跌。对于消费者来说，很快就会买到相对便宜的猪肉，这也是未来的一个趋势。对于养殖户来说，不必过于担心猪价的下跌，因为在生猪产能恢复之前，猪价很难大幅下跌，如果下跌过多，也不利于生猪产能的恢复。
目前市场生猪供不应求，导致猪价下跌，但这并不代表市场不缺猪肉，只是高价猪肉抑制了消费。就目前生猪存栏量而言，市场缺猪仍是不争的事实。只要生猪产能不过剩，猪价就不会出现系统性下跌，生猪养殖的利润依然可观。
猪价跌了这么多，为什么还在跌？
但是第一阶段的大猪和第二育肥阶段的牛猪还是有一定程度的存在，不能再养了，只能亏本卖。
第二，屠宰企业和中国贸易商为了保证经营利润，仍然存在一些压低价格的行为。
三是生猪产能持续恢复，基本恢复到正常水平，并有扩大趋势。
92号汽油油价历史记录
上海92号汽油最高价位是8.33元发生在2012年。92号汽油8.33元，95号为8.87元，为历史最高。2012年3月20日，国家发改委上调国内汽柴油价格600元／吨，国内各地93号汽油零售价基本都已超过8元／升，创下了历史新高。
从破七到破八，仅用了一年多。油价的涨幅已经大大超越物价指数的涨幅。2012年11月左右。油价一度达到8.06元。
汽油规定指标
《车用汽油》首次规定了密度指标，其值为20℃时720～775kg/m3，以进一步保证车辆燃油经济性相对稳定。与GB17930—2011相比较，最主要变化可以概括为“三减、二调、一增加”。
“三减”是指将硫质量分数指标限值由第四阶段的50μg/g降为10μg/g，降低了80%;将锰质量浓度指标限值由第四阶段的8mg/L降低为2mg/L，禁止人为加入含锰添加剂；将烯烃含量由第四阶段的28%降低到24%。
“二调”是指调整蒸汽压和牌号。其中，冬季蒸气压下限由第四阶段的42kPa提高到45kPa，夏季蒸气压上限由第四阶段的68kPa降低为65kPa，并规定广东、广西和海南全年执行夏季蒸气压。同时，考虑到第五阶段车用汽油。
由于降硫、禁锰引起的辛烷值减少，以及国内高辛烷值不足情况，结合炼油工业实际，该标准将车用汽油牌号由90号、93号、号分别调整为89号、92号、95号。
中国历年油价
油价最低是2019年
92汽油历史最低时间是19年。国内油价近二十年历史最低价是3.06元一升。最高的时候，发生在2012年。2012年3月20日，国家发改委上调国内汽柴油价格600元/
油价暴跌对我们意味着什么？
WTI原油期货价格下跌2.34%，收于88.54美元/桶，跌破90美元/桶大关。伦敦布伦特原油期货价格下跌2.75%，收于94.12美元/桶。从几个月前一度突破120美元/桶，到现在的90美元/桶，国际油价已经跌至俄乌冲突前的水平。
国际油价持续下跌的原因
8月3日晚，石油输出国组织（欧佩克）与非欧佩克产油国举行第31次部长级会议，决定维持增产，即今年九月份小幅增产，将原油产量上调10万桶/日。
虽然这个增产幅度是自1982年欧佩克引入配额以来，最小的增幅之一。但继续增产的事实，加上国际市场需求的疲软，以及美联储为代表的欧美央行不断加息引起的全球经济衰退的担忧情绪，使得国际油价应声而跌。当天WTI原油期货和布伦特原油期货单日跌幅达4%，8月4日两油又分别下跌2.34%和2.75%，国际油价连续两日大幅下跌。
有意思的一点是，7月份，曾亲自访问沙特王储本·萨勒曼，目的就是寻求更多的石油供应。结果此次微乎其微的增产，算是正面给了一巴掌。在俄乌冲突爆发前一天，WTI原油收于92.10美元/桶，布伦特原油收于96.84美元/桶。结合现时的价格来看，市场已经基本消化俄乌冲突造成的石油供给影响。
油价还能回到“7元时代”吗？
国内成品油价格涨了，你还记得年初的油价是多少吗？在去年12月31日最后一次调整后，国内92号汽油价格在7元左右，95号汽油价格在7.5元左右，也就是说整体油价处于“7元时代”。
现时，92号汽油价格平均8.5元左右，相比年初涨了1.6元；95号汽油9.1元左右，相比年初涨了1.69元；另外，柴油涨了1.67元。加满一箱50L，多花80元、84.5元，83.5元。
8月9日调整，如果继续下跌，幅度也不会太大。不过，今年还有9次调整机会，有没有可能在年底重回“7元时代”呢？答案是可能性不大。据美国高盛集团预测，2022年和2023年国际油价会很高。而英国石油公司也表示第三季度油价仍然会处于高位，埃克森美孚更是说未来3-5年国际石油都会吃紧。
结语
从长期市场发展的角度来看，如果疫情没出现什么太大的根本性变化的话，那么很有可能出现的问题就是油价将有可能往下行的区间转移，当然这一切实际上都看变异的影响到底有多少，从现时来说，由于变异株才刚刚开始传播，谁也不知道他会对世界产生什么样的影响。
我们只能进一步观察，如果这个变异毒株的影响是相对有限的，那么很有可能石油价格的上涨还会进一步持续下去，但凡影响开始增大的话，那么很有可能就会引发石油价格的下跌。
原油价格上涨，背后释放出了哪些信号？
你指的是今年年初这个油价暴跌吧？！
这个事情意味着什么？从国家大局来说有三大利好：
首先 国际油价下跌，利好于中国经济。作为世界第二大经济体，中国对原油的依存度非常高，无论是工业生产、交通运营还是家庭消费等方面，每天的油料消耗量都是惊人的。据美银美林估计，油价每下降10%，中国GDP增速将提高约0.15个百分点。所以，国际油价下跌，对中国经济恢复有利。
再者，因全球经济不景气，国际油价出现大跌，可以带动全球大宗商品价格下跌，这样可对冲一下国内目前居高不下的物价，如果国际油价下跌，势必会拉低我国原油进口和转化成本，导致成品油价格下降，进而传导至各行业消费的方方面面，大幅拉低整体经济运行成本，
最后，国际油价下跌，促进国内消费增长。打个最简单的比方，原来我们的92汽油价格曾达到过8元/升，现在价格只是五块多，相比较下降了20-30％。当然，进口油价下跌，会使很多行业的生产成本降低，相关商品价格也会下降，这样有利于刺激国民消费。
当然，国际油价下跌虽然可以拉低国内经济运行成本和消费成本，但是短期对我国能源结构改革还是存在一些弊端：一方面，国际油价大跌，很多国人都会增加汽车出行次数，除了会增加道路堵塞，而且国内成品油质量不佳，大家都增加汽车出行次数，环境会受到严重影响。
另一方面，对节能减排和新能源的快速应用会产生一定负面影响，最直观的例子就是新能源车产业链，正是因为节能减排的大力实施，新能源车保有量稳中有升，这才推进了整个产业链的快速发展，而油价下跌势必会提高人们购买燃油车的兴趣和需求。新能源车的前景不容乐观。
所以呢，综上所述，油价暴跌有好有坏，总体来说利大于弊，经济恢复正常后，油价也会慢慢上升?
高盛与包括太子奶、深南电、国航及东航的对赌协议是怎么回事?
我个人觉得原油价上涨释放着一个石油量巨大的信号，石油产量肯定会得到世界的关注。说明世界石油的权重比较重大，对于国际的势力影响也是很深入的。这一次通过沙特袭击，对于国内国际的影响导致石油产量不断的下降，内部收入也在不断的减少，国际影响一下子明显上升。
产业影响基本上国家都会因为石油产业影响，中国石油的产量本来是全世界处于很高的水平，以及位置现在中东石油产量发生了浮动，国际石油的价钱已经大量浮动，国家也会因为受制于形势产生影响，生活之中生产的方面也是一方面。发展的过程中需要大量的能源，我们国家现在受制于能源限制，务必要大力的发展才可以保证未来的发展，不要不会受到太大的影响。
依靠能源作为中东沙特未来发展是需要进行转型的，沙特国家已经成为西方国家争夺之地，对于这样的国家想要拥有石油产量也是非常多的。毕竟石油产量肯定会决定一个国家的发展，中国石油肯定也不可以长期的去利用。能源是一个有限制的，不管是对于哪一个国家来说，这种科技和技术都需要一个重要的位置。对于国家和科学技术人员来说，也要受到很大的尊重。
传统能源我们国家也会利用这些科技人员来作为转型，对于世界的影响肯定是比较大的，可见世界的局势也在慢慢的发生一些变动。关于我们国家的生活也会发生巨大的影响，可不可以实现新能源转型，接下来在发展的过程中可不可以受到影响？这只能说明油价在不断的控制涨幅度也是比较大的同时，可见石油市场现在竞争的关系也比较激烈。
富可敌国的石油巨人——国际大石油公司
对赌协议就是收购方（包括投资方）与出让方（包括融资方）在达成并购（或者融资）协议时，对于未来不确定的情况进行一种约定。如果约定的条件出现，投资方可以行使一种权利；如果约定的条件不出现，融资方则行使一种权利。所以，对赌协议实际上就是期权的一种形式。
在实际的收购兼并工作中，被并购方对自身的期许很高或者对企业的未来经营充满信心，会要求一个高于正常水平的价格，并购方在比较看好该项目的前提下会超出正常水平支付高价，但是要求被并购方在未来几年内实现一定的盈利水平，如果被并购方无法实现，则要赔偿并购方，可以是现金或股票。通常情况下，并购方要求被并购方进行股权质押，同时不干涉被并购方的经营，只派出财务总监进行财务监督。
所谓“国际大石油公司”就是指那些依靠私人资本创建和经营的跨国石油公司。提起国际大石油公司，给人印象最深的是它们庞大的经营规模、横跨全球的业务范围、卓越的盈利能力和在世界石油市场上的巨大影响力。在2006年度《财富》全球500强排名中，前十位中石油公司就占据了五位。埃克森美孚位居世界500强榜首，361亿美元的高额利润使其成为全球500强有史以来最赚钱的公司（每天为它带来近1亿美元的进项），3399.38亿美元的营业收入使这个老牌石油大亨做到了真正意义上的富可敌国。埃克森美孚的石油和天然气日产量几乎是科威特的两倍，公司在全球六个大洲均拥有能源储备，油气储量超过了全世界任何一家非性质的公司。位居前十名的其他几家大石油公司还包括雪佛龙德士古、康菲、壳牌和BP，这些石油巨头同样也赢得了举世关注的目光。
从某种意义上说，一部国际大石油公司的发展史可以折射出世界石油工业的发展历史。世界石油工业发展的每一个重要阶段，都有国际大石油公司的直接参与。在不同历史阶段，它们的角色都是举足轻重的。
（1）国际大石油公司的产生与发展。
洛克菲勒是最早的国际大石油公司的缔造者，也是国际大石油公司经营模式和管理模式的创建者。当年他一手创建的标准石油公司，仅用了三年时间，就将原油产量由1889年的占全美总产量16%迅速提升至26%，在美国加工和销售的市场份额高达75%～80%。此外，它还带动了石油工业国际化业务的发展，迅速在全球各地设立了分公司，逐渐取得了在美国和世界石油市场上的霸主地位。它还开创了石油公司上中下游一体化发展的业务模式，极大地降低了成本和风险。如果公司在上游勘探开发业务中亏损，则可以在下游炼油和销售业务中找到平衡。但这个石油帝国的寿命不长，因为被指控“垄断和暴利”，1911年美国以反托拉斯法迫使标准石油集团解体，将其所属的92家公司改组成在法律上独立的20个公司集团，“大厦”坍塌后，埃克森、美孚和雪佛龙等石油公司得以幸存下来，这也是今天几大石油巨头的前身。
两次世界大战期间，以美国为代表的新兴经济体的飞速发展以及战事的需要极大地刺激了对石油的需求，推动了石油生产。垄断美国石油市场的五家上下游一体化的大石油公司埃克森、美孚、德士古、海湾和雪佛龙也正是在这一阶段发展起来的。从20世纪40年代到70年代第一次石油危机前的相当长时间里，它们与英国的BP和英荷壳牌构成了世界石油历史上声名显赫的“七姊妹”，凭借在中东获得租借地石油开发特许权而发了大财，垄断了世界石油市场。
20世纪70年代发生的两次石油危机，造成了依赖石油的西方世界的恐慌，石油“七姊妹”也遭受重创，逐渐淡出历史舞台，国际大石油公司开始对自身发展模式和如何增强竞争能力进行思考，并开始新的实践。
20世纪80年代中期以后，世界石油领域不断发生大规模的兼并与联合。19年之前，这些较大规模的兼并与联合多数发生在下游业务（炼制和销售）和天然气业务（包括天然气发电）领域，并且很多只是公司部分业务之间的联合。1998年后，面对低油价的冲击，更多的石油公司卷入了兼并联合的浪潮，希望通过从外部进行的资产重组，实现优势互补，进一步降低成本，共同抵御和降低风险，石油公司的兼并与联合演变成为以大型石油公司横向整体合并为主要特点的兼并与联合狂潮，并直接导致超级国际石油公司的形成。
世纪之交以国际大石油公司为主导的新一轮兼并浪潮，是面对石油业激烈竞争环境所进行的一场前所未有的大洗牌。尘埃落定之后，埃克森美孚、英荷壳牌集团、BP、道达尔、雪佛龙德士古共同组成了石油业内的超级巨无霸方阵。这次兼并与联合狂潮强化了国际石油公司的实力和地位，同时也重新调整了当今石油工业的主体布局。
（2）新世纪国际大石油公司的发展趋势。
起于1998年的大规模石油公司并购和结构调整，国际大石油公司基本完成了以扩大资产规模和强化竞争实力为目标的任务。进入新世纪以来，在国际油价走高的有利形势下，它们在继续优化调整资产组合的同时，普遍将营造长期竞争优势、实现可持续发展作为首要的战略重点，进入了一个为长期增长而投资的新阶段。国际大石油公司在经营战略和竞争策略方面所做的战略调整，体现出一些全新的特点。这些战略调整，将对国际大石油公司的中远期业绩表现乃至世界石油工业的竞争和发展态势产生重大而深远的影响。
这些新动向包括：一是实施战略转移，立足于长期可持续发展，进行大规模的基础设施建设，大力营造下一代核心资产；二是进行资产组合的优化，一方面通过补缺性的收购，弥补在关键发展领域的资产组合缺陷，另一方面择机处置边际资产，优化老油区投资，缓解近期内的成本上升和投资回报下降的问题；三是积极介入天然气合成油（GTL）、油砂和重油等非常规石油领域，重新重视勘探，立足更长远的发展，构建在新的关键领域的竞争优势。
举措之一：为长期增长投资，营造下一代核心资产。
在主要产区的战略接替上，国际大石油公司主要以20世纪90年代以来全球新的油气发现项目为重点，表现出四个主要的战略方向，即主要把西非和墨西哥湾深水区、俄罗斯、实行开放政策的OPEC国家和LNG业务领域作为今后重要的新产量增长源。
如BP公司，已将其战略重点转向新的五大利润中心，即墨西哥湾（深水区）、特立尼达（天然气）、阿塞拜疆（环里海石油）、安哥拉（深水区）和俄罗斯（TNK-BP）。公司现有利润中心目前的产量为1.15亿吨，预计将以年均3%的速度递减；而新利润中心目前的产量是5000万吨，预计将以年均15%的速度增长，到2008年，产量将达到1亿吨。由于新利润中心的勘探开发成本和操作成本（分别为每桶油当量4美元和2.4美元）均低于现有生产区（发现开发成本为6～7.5美元/桶油当量，操作成本约为5美元/桶油当量），因而新利润中心产量的增长和资本支出的下降，将有助于提高BP的整体投资回报水平。
凭借雄厚的资金和技术实力以及多年来在国的影响力，国际大石油公司在上述关键领域占据了有利的竞争地位，这将能够支撑其全球油气储量的可持续接替。根据高盛公司对20世纪90年代以前发现、目前正在开发中的储量在5亿桶油当量以上的50个大油气开发项目的统计分析，国际大石油公司在其中占据了绝对的优势，它们在50个大项目中占据了45%的储量。其中BP、埃克森美孚、道达尔、荷兰壳牌、雪佛龙德士古和埃尼公司等大公司占据了50个大项目预计净现值的90%。
埃克森美孚西非、墨西哥湾、中东（卡塔尔LNG）和里海，预期2006年在西非深水区新增产量将达5.5亿桶，占公司总产量的比重将从目前的8%上升到18%，在OPEC国家中的产量比重将由14%上升到18%荷兰壳牌西非（尼日利亚）、俄罗斯（萨哈林天然气）、加拿大油砂业务，预期2006年西非可新增产量4.6亿桶道达尔西非、中东、委内瑞拉和俄罗斯。预期2006年西非深水区可新增产量37万桶油当量/日，占总产量的13%，中东产量占公司总产量的比重将从2001年的23%上升到33%雪佛龙德士古墨西哥湾、西非（尼日利亚）和里海（哈萨克斯坦），预期西非深水区2006年可新增产量30万桶油当量/日，占公司总产量的比重将从2001年的13%上升到18%
2006年后几家国际大石油公司新增油气储产量的主要来源
大石油公司这种接替产量的来源分布结构，使其进入了一个高投资密集度的发展时期。由于新区项目多数为资本密集的勘探和开发项目，因此，预计未来几年中，大石油公司30%～40%的投资支出将用在深水区生产设施、管道或LNG上游和终端设施以及非常规石油开发设施项目的建设上。
基础设施投资的快速增长，将导致石油公司折旧、折耗和摊销费用增加，对公司近期内的投资回报产生较大的压力。不过，为实现长期持续的增长，这是必须的。除了可预期的储量收获外，大石油公司还可以以此为自己创造新的战略性油气资产基础和市场基础，同时，这对于全球石油工业的长远健康发展来说也具有重要意义。预计2001—2010年，全球投入新基础设施建设的资金将达到约3430亿美元（含伊拉克重建），并可从中获得储量2000 亿桶油当量。正因如此，新一轮大规模能源基础设施建设被视为20世纪70年代以来世界石油工业的另一重大转折、一个大石油公司前所未有的新发展机遇。新基础设施建设项目大多数是资本密集、技术密集的跨国项目，不仅要求参与者有更为雄厚的资金技术实力，更要求其有丰富的商务技巧和广泛的行业影响力，因而在新的发展趋势中居于主导地位的仍将是国际石油巨头。
新能源基础设施建设投资与相应储量增长潜力
举措之二：优化资产组合，调整盈利资产序列。
2000年以来，为了提高回报率，大石油公司一直在降低老油区的资产比重（比如在美国和北海即是如此），同时，也择机出售战略不匹配的国际资产，以围绕其大型生产基础设施实现规模经济。2000—2003年，仅BP的资产处置收益就达到250亿美元。与资产处置相关的一个问题是国际大石油公司在老油区的策略。在美国，目前多数公司取收获老油田现金的策略（即只收取现金收入，减少或不进行再投资），并择机出售资产。
举措之三：立足长远，抢占非常规石油业务发展先机。
随着世界大型常规油气发现及开发机会的日益减少，国际大石油公司开始将更长远的发展目标转向非常规石油上来。除了将LNG、GTL作为天然气储量商业化的有效方式外，国际大石油公司也越来越重视加拿大油砂、委内瑞拉重油等项目机会。
（据IEA，PetroleumEconomist，TDNewcrest）类别2000年2005年2010年2010年比2000年增长，%液化天然气（LNG）（万桶油当量/日）236.0350.0600.0154天然气合成油（GTL）（万桶油当量/日）3.83.8100.02531油砂合成油（万桶油当量/日）38.0142.0148.0290超重油（万桶油当量/日）77.087.5110.043非常规石油总计（万桶油当量/日）354.8583.3958.0170
世界非常规石油生产前景
近年来，受天然气价格上升、LNG供应成本下降以及国推动天然气商业化等多重因素的影响，全球液化天然气的生产和贸易日趋活跃，正在成为世界油气工业的一个新的热点。预计全球25%～35%的天然气储量最终需通过LNG来实现商业化。预计到2008年，全球在天然气储量开发和LNG设施方面的投资将达到1500亿美元。因此，国际大石油公司十分看好未来LNG的发展，并纷纷抢占LNG领域的制高点。近两年来，国际大石油公司参与的LNG现有项目扩建、在建和拟建新项目就超过了30个，预计到2010年全球LNG年生产能力将达到3亿吨。LNG 项目开发不仅成为国际大石油公司商业化其天然气储量的关键，而且也将成为公司盈利的重要来源。因成本下降和项目寿命期长，目前LNG项目的投资回报水平明显高于其他项目，甚至高于上游勘探开发项目的平均水平。如果将上游的生产加上液化、船运和再气化资产组成独立的LNG业务的话，预计到2010年，这一业务在国际大石油公司运用资本中的比例可达到5%～10%，成为勘探生产、炼油、化工之外的第四大业务，其重要性甚至可能超过化工产品业务。
GTL 是一项将天然气转化为极清洁的炼制产品的技术，尽管这一技术的出现已经有几十年的时间，但受项目经济性的限制，一直以来除了在南非以外，投资很少。近年来，随着技术的突破，GTL项目的经济性显著提高，加上国为开发“困气”（因缺乏当地消费市场而难以经济开发的天然气储量，只有通过LNG或GTL方式开发）提供优惠的财税条款，GTL项目开始真正被国和国际大石油公司看好。目前全球的“困气”量至少在2500万亿立方英尺，约占天然气总探明储量的25%。随着全球对于炼制产品需求的快速增长（预计将从目前的2500万桶/日增长到2010年的2800万桶/日），特别是环境排放标准的日益严格，GTL将因其可用作炼厂提高柴油质量的原料等特点而具有广阔的市场前景。壳牌已与卡塔尔石油公司签订了意向书，到2009年建成投产14万桶/日的GTL生产厂，埃克森美孚也与卡塔尔石油公司签订了于2011年建成产能为15.4万桶/日的GTL项目的意向书。预计今后10年，这些公司将在GTL项目上投资330亿美元，实现产量75万桶/日。特别值得一提的是，埃克森美孚早在20年前就已经积极开发GTL技术，其专有技术C-21的开发耗资6亿美元，持有约3500项相关的国际和美国专利。
近年来在旨在减少沥青矿开和加工过程中燃气和蒸汽消耗方面的技术进步，使得油砂开发项目的经济性得到显著提高，项目开发进展明显加快。据加拿大权威机构分析，预计2004—2010年加拿大油砂合成油的产量将增长到148万桶/日。尽管目前仍存在着加拿大环境法规限制的不确定因素，但随着原油价格的上升，加拿大油砂项目正吸引越来越多的国际石油公司的关注。
委内瑞拉的超重油项目也正在引起更多的国际大石油公司的兴趣。尽管委内瑞拉的财税合同条款比较苛刻（所得为51%），雪佛龙德士古和荷兰壳牌公司仍十分关注60亿～70亿美元的新项目机会，道达尔公司也正在谈判扩大其Sincor项目的产能。
举措之四：重新重视勘探。
受1998—1999年国际油价下跌的影响，国际石油公司的勘探支出下降了27%，这一趋势持续到2003年。据行业咨询机构伍德麦肯锡的研究，2003年经济发展与合作组织国家（简称OECD）大石油公司的勘探支出是89亿美元，比上年下降了4%，BP和雪佛龙德士古更是分别下降了25%和15%。由于勘探支出的下降，OECD大石油公司在2001—2003年的勘探共获得72亿桶储量，与1996—1998年89亿桶的储量发现相比下降了20%，平均有机储量接替率为75%。
除了受低油价影响外，国际大石油公司勘探投资下降的另一个原因还在于，它们将投资重点集中在低风险的探明储量的开发上，进而开发资本支出排挤了勘探资金。同时，技术进步也为深水区油气的开发创造了条件，国际大石油公司的开发项目机会增多，需要大量投资基础设施以实现这些储量的商业化。
在勘探投资相对不足的状况出现多年之后，国际大石油公司目前已开始重视新前景区的勘探。2003年雪佛龙、雷普索尔、壳牌和道达尔均增加了勘探区块面积，涉足的国家也增加了。
举措之五：开拓新的并购热点，俄罗斯上游权益成为主要关注点。
以公司并购、资产重组和战略联盟为主要内容的资本运营活动，历来是国际大石油公司经营和发展战略中的重要一环，是其实现规模扩展、优化配置和实现价值最大化等战略目标的重要手段。通过1998年以来的巨型并购活动，国际大石油公司已经基本上完成了在全球范围内强化关键资产规模、实现协同效应和降低成本的任务。巨型并购后，国际大石油公司进行公司和资产并购交易的动机开始向弥补公司资产组合缺陷和实现资产最优配置转变，并购的主要目标也开始转向那些规模较大、资产的战略匹配性较好的中型石油公司。
尽管俄罗斯的油气行业投资环境仍存在多种不确定因素，但其丰富的未开发储量一直吸引着西方大石油公司。由于俄罗斯的产品分成合同（PSAs）立法不健全，审批过程冗长，加上俄罗斯目前的生产重点仍以现有开发项目为主，对外国石油资本的依赖程度较低，而且俄本土石油公司抵制PSAs，因此，国际大石油公司通过PSAs合同进入俄罗斯的难度很大。BP公司取了放弃产量分成协议途径的投资战略，收购TNK-BP公司50%的股份，通过股权参与的方式，迅速在俄罗斯石油项目中获得了规模优势。
另外，因多数国际大石油公司仍将在较长一段时间内处于资本投资密集期，为降低成本、改善投资回报，也不排除出现大型公司间合并的可能性。在本轮高油价周期中，大石油公司的现金流充裕，而股价大都没有随国际油价同步同幅上升。因而从公司收购者的角度来看，目前目标公司现金充裕但股价便宜，未必不是进行交易的有利时机。
当今世界石油工业正在全面经历着经济全球化的影响，竞争更激烈，风险更大，更需要跨国石油公司对外界变化做出积极反应的时代。着眼于具有长期增长潜力的投资项目，优化公司资产组合，加强对石油包括非常规石油的控制和开发无疑是这些国际石油公司做出的有利战略选择。
